Reli Harga Komoditas Logam, Emas dan Tembaga Cetak ATH

M. Rahman | 24 Desember 2025, 20:41 WIB

AKURAT.CO Beragam komoditas logam —baik precious maupun industrial— kompak mengalami penguatan harga dalam seminggu terakhir. Penguatan ini melanjutkan tren kenaikan sepanjang 2025, dengan emas dan tembaga telah mencetak rekor tertinggi atau ATH (all time high).

Harga nikel pun mulai menunjukkan tanda pemulihan setelah tertekan sepanjang tahun. Berikut beberapa catatan kami mengenai faktor–faktor pendorong kenaikan harga masing–masing komoditas:

Emas: Dedolarisasi dan Pemangkasan Suku Bunga

Mengutip laporan Stockbit, Harga emas menguat 3% dalam sepekan terakhir dan telah menembus level psikologis USD4.500/oz pada perdagangan intraday Rabu (24/12), sebelum terkoreksi dan diperdagangkan pada level USD4.487/oz.

Sejak awal tahun, emas telah menguat 71% YTD, menandai salah satu kenaikan tahunan tertinggi dalam beberapa dekade. Pembelian berkelanjutan dari bank–bank sentral secara global seiring diversifikasi dari dolar AS (dedollarization) menjadi faktor utama di balik kenaikan permintaan emas.

Selain itu, tren pemangkasan suku bunga — terutama The Fed — serta meningkatnya aliran dana ke ETF emas menjadi faktor lain yang mendorong harga emas.

Tembaga dan Timah: Proxy AI

Harga tembaga dan timah masing–masing telah menguat 38% dan 47% YTD, didorong oleh prospek permintaan yang menguat seiring perkembangan artificial intelligence (AI).

Sementara itu, suplai juga mengetat akibat gangguan operasional tambang serta persoalan izin dan larangan ekspor di beberapa negara produsen. Data Bloomberg menunjukkan bahwa pergerakan harga kedua komoditas tersebut memiliki korelasi positif dengan kenaikan indeks saham teknologi AS, Nasdaq.

Aluminium dan Nikel: Pasokan Susut

Harga aluminium menguat 15% YTD, dipengaruhi oleh potensi berkurangnya pasokan akibat kemungkinan penutupan smelter di Mozambik serta pembatasan produksi di China.

Di sisi lain, harga nikel mengalami kenaikan secara mingguan tertinggi dalam sepekan terakhir dibanding komoditas–komoditas lain di atas, yakni sebesar 9% ke level USD15.739/ton, setelah mencapai titik terendah dalam 8 bulan terakhir pada 16 Desember 2025 di level USD14.263/ton.

Pemulihan harga ini didorong oleh ekspektasi bahwa pemerintah Indonesia akan memangkas produksi bijih nikel pada 2026, menyusul periode kelebihan pasokan yang berasal dari Indonesia dan China.

Kesimpulan

Reli harga komoditas di atas mendorong naik harga saham–saham emiten terkait sejak awal tahun, seperti emas BRMS (214% YTD), ARCI (581%), HRTA (479%) maupun timah TINS (204%). Harga saham emiten nikel juga merespons kenaikan harga nikel dalam sepekan terakhir, seperti INCO (+29%) dan NCKL (+10%).

#emas #logam #timah #tembaga #ATH